业绩盈利能力承压，华夏银行发债亿补充资本

来源：尺度商业

“补血”成了银行在忙的事！

近期，市场多家上市银行宣布发行无固定期限资本债券，用来补充自身资本。所谓无固定期限资本债券，又称永续债，是商业银行补充其他一级资本的重要工具。

2013年起实施的《商业银行资本管理办法（试行）》对商业银行的资本充足率提出了明确要求，而永续债作为一种有效的资本补充工具，有助于提高商业银行的一级资本充足率和资本充足率水平。

6月12日晚间，A股上市银行华夏银行公告称，该行近日在全国银行间债券市场发行了规模400亿元的2024年无固定期限资本债券（第一期）。发债募集到的资金用于补充本公司其他一级资本。

我们观察到，华夏银行近年来资产规模扩张迅速，2023年末公司总资产规模达到4.25万亿元。不过，其自身的资本充足率近年来却波动明显，并且业绩与盈利能力有所承压。

银行自身的资本情况影响着银行的规模扩张和盈利能力。近年来，随着银行不断加大服务实体经济力度，信贷投放持续增长，这一定程度上在不断加剧资本的消耗，银行急需补充资本来加强抵御风险能力，保障健康稳定发展。

盈利能力承压，发债400亿补充资本

银行补充自身资本通常有两种来源：内源和外源。内源主要依靠留存收益以及部分的超额拨备，外源主要依靠上市融资，增资扩股，发行可转债、优先股、永续债、二级资本债等。

近年来，大部分银行加大了外源补充资本的力度。

2023年，华夏银行实现营业收入932.07亿元，同比下降0.64%，实现净利润263.63亿元，同比增长5.30%。从2021年至2023年近3年来看，华夏银行的营业收入从增长变为下降，营收增速从0.59%下降至-0.64%，净利润增长放缓，净利润增速从10.62%下降至5.30%。

2024年一季度，华夏银行的营业收入为221.14亿元，同步下降4.34%，净利润为58.90亿元，同比增长0.61%，相比2023年一季度末，净利润增速再度放缓，跌破了1%。

华夏银行营收与净利增速下滑背后，公司面临着较大的息差压力，净息差与净利差呈现下降趋势，盈利能力承压。

净息差和净利差，是评估商业银行盈利能力的两大主要指标。

净息差方面，2023年末，华夏银行的净息差为1.82%，相比2022年同期下降了0.28个百分点，相比2021年下降了0.53个百分点。监管部门数据显示，2023年末，商业银行的整体净息差均值为1.69%，股份制银行整体净息差均值为1.76%。

华夏银行的净息差虽然要好于商业银行和股份制银行的平均值，但是与自身相比却在下降。

净利差方面，2023年末，华夏银行的净利差为1.77%，较2022年同期下降了0.3个百分点，较2021年同期下降了0.49个百分点。

2024年一季度末，华夏银行的净息差再度下降，从1.82%下降至1.62%，下降了0.2个百分点。净利差也从1.77%再度下降至1.62%，下降了0.15个百分点。

华夏银行业绩下降，盈利能力承压的情况下，其现金分红比例相对2022年出现了下降。根据华夏银行分红方案，华夏银行2023年年度每10股分红3.84元，现金分红比例为23.18%，比2022年的24.35%下降了1.17个百分点，现金分红比例没有达到30%。

现金分红比例不到30%，主要是华夏银行用来补充资本了。

根据华夏银行的公告，华夏银行表示，公司目前仍处于持续转型升级的发展阶段，为了更好服务落实国家战略政策，提升服务实体经济的能力，需要有充足的资本支撑业务发展。

由此可见，华夏银行面临着资本补充的压力。评级机构中成信国际对华夏银行发行债券的评级报告中也指出，华夏银行盈利能力有待提升，资产质量面临持续压力，短期流动性风险管控难度较大，面临持续的资本补充压力。

外源方式成为了银行补充资本的重要方式，发行永续债成为重要工具。华夏银行也是如此。

2024年5月，华夏银行《关于申请资本工具计划发行额度的请示》获得了国家金融监管总局核准。根据相关批复，华夏银行获准发行800亿元的资本工具，品种为无固定期限资本债券。

根据华夏银行6月12日晚间的公告，华夏银行在6月11日发行完毕了第一期，金额为400亿元，前5年票面利率为2.46%，每5年调整一次。

评级机构中诚信国际给予华夏银行此次发行债券AAA的评级，并表示，本期无固定期限资本债券的发行，将有利于华夏银行改善资本结构，提升资本实力。

资本充足率起伏波动，资本实力仍有待提升

做生意是需要本钱的，资本就是商业银行的本钱，直接决定了生意能做到多大规模，是银行最为宝贵的资源之一。

2024年1月1日起正式实施的《商业银行资本管理办法》对银行资本补充提出了更高要求。明确规定，商业银行各级资本充足率最低要求为核心一级资本充足5%、一级资本充足率6%、资本充足率8%。

另外，商业银行应在最低资本要求的基础上计提储备资本。储备资本要求为风险加权资产的2.5%，由核心一级资本来满足，即商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率以及资本充足率的最低要求（含储备资本）分别为7.5%、8.5%、10.5%。

此外，法规还规定，系统重要性银行还应计提附加资本。系统重要性银行分为五组，第一组到第五组的银行分别适用0.25%、0.5%、0.75%、1%和1.5%的附加资本要求。

华夏银行是国内重要的系统性银行之一，处于第一组，适用0.25%的计提附加资本。这意味着华夏银行的资本在满足监管要求上还要更加提升。

2023年，华夏银行的核心一级资本充足率为9.16%，一级资本充足率为10.48%，资本充足率为12.23%。对比监管值来看，华夏银行高于监管值。

但是从2021年至2023年近3年数据来看，华夏银行资本充足率波动比较大。2021年末是12.82%，2022年末是13.27%，2023年末是12.23%，2023年距离监管值的空间不到2个百分点。

监管部门的数据显示，2023年末，我国商业银行（不含外国银行分行）的资本充足率为15.06%，一级资本充足率为12.12%，业绩盈利能力承压，华夏银行发债亿补充资本核心一级资本充足率为10.54%。

华夏银行对比来看，各项资本充足率指标都低于商业银行的均值。

此外，以资本充足率为例，对比12家股份银行，华夏银行的资本充足率在12家股份银行中排第9位置，比较靠后。

2024年一季度，华夏银行的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.55%、10.75%、9.44%，较2023年末的各项资本充足率有所提升。

但是，2024年一季度末，我国商业银行（不含外国银行分行）资本充足率为15.43%，一级资本充足率为12.35%；核心一级资本充足率为10.77%。华夏银行的水平还是低于商业银行的均值。

综合来看，华夏银行资本充足率近年波动明显，资本充足率在股份制银行中靠后，并且低于商业银行的整体均值。作为全国重要性系统银行，华夏银行的资本实力需要再提升。

对于华夏银行盈利承压，发行400亿债券补充自身资本的情况，你怎么看呢？